經(jīng)濟(jì)疲軟 市場(chǎng)預(yù)期調(diào)控讓步

    5月下旬，在A股市場(chǎng)一片慘綠之下，房地產(chǎn)板塊持續(xù)有資金流入。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月23日有超過(guò)3.3億資金流入該板塊。而在申萬(wàn)行業(yè)一級(jí)分類的23個(gè)板塊中，當(dāng)天僅有3個(gè)板塊有資金流入，除了房地產(chǎn)板塊外，與其密切相關(guān)的建筑建材業(yè)也有3.7億元資金流入。5月22日，同樣有近6.5億元資金流入，再加上建筑建材業(yè)的3.9億元資金，房產(chǎn)成為資金流入*多的板塊。

    讓投資者蠢蠢欲動(dòng)源于5月18日至20日，溫家寶總理在武漢調(diào)研和主持召開(kāi)的六省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)的講話，溫家寶指出，要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，嚴(yán)格實(shí)施差別化住房信貸、稅收政策和限購(gòu)政策，采取有效措施增加普通商品房供給，繼續(xù)推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    從年初至今，國(guó)務(wù)院總理溫家寶關(guān)于樓市調(diào)控有過(guò)4次公開(kāi)講話，第一和第二次重點(diǎn)談及促使房?jī)r(jià)合理回歸；第三次談及調(diào)控時(shí)，主要提到不讓調(diào)控出現(xiàn)反復(fù)。而這次提及的要“增加普通商品房供給”，讓投資者的預(yù)期有所增加。

    “房地產(chǎn)和基建投資領(lǐng)域存在政策微調(diào)空間?！眹?guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平認(rèn)為，如果目前全面放松會(huì)導(dǎo)致之前的調(diào)控成果前功盡棄，但房產(chǎn)應(yīng)該適時(shí)“定向微調(diào)”。在抑制投資、投機(jī)需求同時(shí)，對(duì)首套房的剛需和賣舊買新的改善型需求，在信貸領(lǐng)域應(yīng)給予支持。

    越來(lái)越多的跡象表明，“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的重要性日益明顯。4月宏觀數(shù)據(jù)普遍低于預(yù)期，其中工業(yè)生產(chǎn)同比增速放緩至9.3%。這是自2009年5月以來(lái)的*低值。同時(shí)工業(yè)生產(chǎn)的疲弱一定程度上受到出口繼續(xù)下滑的影響，尤其是對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的出口。

    另一方面，房地產(chǎn)在調(diào)控影響下，投資開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的萎縮遠(yuǎn)高于購(gòu)房市場(chǎng)。2012年1～4月數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)18.7%，兩年多來(lái)首次低于同期20.2%的固定資產(chǎn)投資增速，未來(lái)回落趨勢(shì)仍將延續(xù)；新開(kāi)工面積同比下降4.2%，施工面積同比增長(zhǎng)21.2%，這都是2009年下半年以來(lái)的新低。

房產(chǎn)在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)先于行業(yè)復(fù)蘇，數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年地產(chǎn)股再度成為表現(xiàn)最為*眼的板塊。截至5月22日，深市地產(chǎn)指數(shù)今年以來(lái)上漲25.03%，成為上漲幅度*大的行業(yè)指數(shù)之一，上證地產(chǎn)指數(shù)也上漲了近22%。2012年基金對(duì)地產(chǎn)股的投資明顯回暖，一季度基金大舉增持地產(chǎn)股近200億元，占資產(chǎn)凈值比例從4.9%提高到了6.47%。

    財(cái)政壓力驟增 政府微調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)

    有分析人士認(rèn)為，在這種背景下，政府可能在部分市場(chǎng)提前實(shí)施力度溫和的寬松政策。繼揚(yáng)州財(cái)政補(bǔ)貼帶裝修修房，遼寧營(yíng)口發(fā)放公務(wù)員和事業(yè)單位人員5萬(wàn)元購(gòu)房補(bǔ)貼外，5月22日，市場(chǎng)又傳出福建將允許外地戶口在福建置業(yè)。其后福州房管局否定這一傳言。但對(duì)于各地各種類型的政策“微調(diào)”傳言還是不絕于耳。“除非政府無(wú)視整體經(jīng)濟(jì)，否則對(duì)房產(chǎn)放寬政策是不可避免的?！被ㄆ煦y行最新的研究報(bào)告稱，年內(nèi)政府將集中精力在不沖擊限購(gòu)政策的基礎(chǔ)上，放寬對(duì)第二次購(gòu)房者的抵押貸款規(guī)定。

    分析人士的判斷依據(jù)是越來(lái)越大的地方財(cái)政壓力。廣州市財(cái)政局5月22日公布的廣州2012年1～4月財(cái)政一般預(yù)算收支執(zhí)行情況顯示，今年前4個(gè)月廣州一般預(yù)算收入為312.15億元，同比僅增長(zhǎng)2.48%，稅收收入連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而“銷售不動(dòng)產(chǎn)”營(yíng)業(yè)稅從去年至今已連續(xù)7個(gè)月同比下跌。

    “廣州市財(cái)政收入形勢(shì)十分嚴(yán)峻?！睆V州市財(cái)政局罕見(jiàn)地作出如此結(jié)論，其表示財(cái)政收入完成進(jìn)度非常不理想，僅完成年度預(yù)算的29.28%。與房地產(chǎn)相關(guān)稅種中，相關(guān)營(yíng)業(yè)稅13.12億元，同比下降23.54%；減收超過(guò)4億元。契稅收入14億元，同比下降22.79%，減收4.13億元；土地增值稅收入8.6億元，同比下降20.74%，減收2.25億元。與收入的不斷減少相比，支出卻是節(jié)節(jié)攀高。數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，全市財(cái)政一般預(yù)算支出361.86億元，同比增長(zhǎng)27.77%。

    廣州并非孤例，各省級(jí)政府公布的財(cái)政數(shù)據(jù)顯示，財(cái)政收入增速明顯回落。重慶2012年一季度財(cái)政收入增速為11.3%，一年前這一數(shù)據(jù)高達(dá)75.9%。北京、上海增速回落都在30個(gè)百分點(diǎn)以上，其中北京僅增長(zhǎng)1.6%，為全國(guó)*低。全國(guó)31個(gè)省份中，有27個(gè)一季度財(cái)政收入增速為下降。

    對(duì)于背負(fù)著保障房等大量公共開(kāi)支的地方政府而言，“微調(diào)”房產(chǎn)政策制止經(jīng)濟(jì)下滑的勢(shì)頭成為其*現(xiàn)實(shí)的選擇。雖然年初率先微調(diào)的佛山、蕪湖均被立即叫停，但進(jìn)入5月，地方各種“微調(diào)”嘗試尺度似乎開(kāi)始放寬。從北京、杭州、成都等地實(shí)施土地出讓條件松綁，到武漢、上海對(duì)普通住房?jī)r(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，再到合肥、南京、常州、蕪湖等地放寬公積金貸款額度，截至5月10日，全國(guó)共有33個(gè)地方政府進(jìn)行樓市調(diào)控微調(diào)，政策微調(diào)內(nèi)容涉及限購(gòu)變化、土地出讓、普通住宅標(biāo)準(zhǔn)、稅費(fèi)優(yōu)惠以及購(gòu)房補(bǔ)貼等，其中28個(gè)未被叫停。而被叫停的5個(gè)，主要涉及限購(gòu)政策的松動(dòng)。