“給我一個(gè)杠桿，隨時(shí)就能撬動(dòng)房?jī)r(jià)”，居民加杠桿，家庭大肆舉債購(gòu)房，“六個(gè)錢包”做首付，撬起數(shù)百萬的住房抵押貸款，這正是過去三年房地產(chǎn)大繁榮的核心秘密。

六個(gè)錢包，網(wǎng)絡(luò)流行詞，是指男方的父母、祖父母、外祖父母加上女方的父母、祖父母、外祖父母共六個(gè)錢包。2018年，央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱在CCTV2《大講堂》電視節(jié)目中提出，只要六個(gè)錢包能幫你湊夠首付的話，那么最好還是買房子。該論斷在提出后迅速火遍網(wǎng)絡(luò)。

中國(guó)家庭債務(wù)規(guī)模有多大？居民杠桿率究竟有多高？未來還有沒有繼續(xù)加杠桿撬動(dòng)房?jī)r(jià)的空間？

11月2日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》，透露了關(guān)鍵信息。

《報(bào)告》指出2017年末，我國(guó)住戶部門債務(wù)余額40.5萬億元，同比增長(zhǎng)21.4%，較2008年增長(zhǎng)7.1倍，接近GDP一半。其中以房貸為主，2008年時(shí)，我國(guó)房貸余額僅為3萬億，而到了2017年底，住房貸款余額膨脹到21.9萬億，房貸占所有住戶部門債務(wù)余額的54%。這還不包括短期消費(fèi)貸款。這些所謂的短期消費(fèi)貸款，往往都是以首付貸、消費(fèi)貸，房抵貸之名，大肆進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，為房?jī)r(jià)上漲推波助瀾。

債務(wù)規(guī)模龐大，不一定就有問題，關(guān)鍵要看現(xiàn)金收入能不能覆蓋債務(wù)。這就要引入“杠桿”的概念。“去杠桿”的說法幾乎無人不知，但“杠桿”指的是什么呢？

其實(shí)，杠桿就是負(fù)債水平。簡(jiǎn)單來說，就是1塊錢本金能撬動(dòng)多少貸款的能力。通常，我們以居民債務(wù)/GDP總量，來衡量居民部門杠桿率。

（網(wǎng)絡(luò)圖）

2017年，我國(guó)居民債務(wù)余額為40.5億，相當(dāng)于于2017年GDP總量（82.7萬億）的49%，這就是居民部門杠桿率，遠(yuǎn)超過新興國(guó)家的39.8%。而且過去十年，我國(guó)居民杠桿率從17.9%迅速攀升到49%，而美國(guó)的居民杠桿率從20%升到50%，用了將近40年。

以隨州為例，據(jù)了解，目前隨州人均月工資是3000多元，而隨州城區(qū)新房均價(jià)為5700元/m2左右，高房?jī)r(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過居民平均收入。買房子越來越依賴于各種貸款，家庭債務(wù)瘋狂擴(kuò)張；為了湊齊首付，“六個(gè)錢包”所剩無幾。

對(duì)此，《報(bào)告》明確提出房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但是近年來房地產(chǎn)業(yè)高杠桿發(fā)展模式和房?jī)r(jià)過快上漲并存，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。

金融穩(wěn)定的重要性已經(jīng)擺在突出位置，樓市適度的去杠桿勢(shì)在必行。

（2018年1-10月隨州商品房?jī)r(jià)格走勢(shì)，來源于隨州市房產(chǎn)信息網(wǎng)，僅供參考。）

從2018年1-10月隨州房?jī)r(jià)走勢(shì)表里可以看出，雖然房?jī)r(jià)處于高位平衡，但漲幅收窄，6-10月隨州房?jī)r(jià)漲幅較小，甚至還出現(xiàn)稍許回落。

不僅僅是隨州，全國(guó)的樓市都處在拐點(diǎn)，房?jī)r(jià)就像在做俯臥撐，于是，包括業(yè)界專家在內(nèi)，很多人對(duì)未來房?jī)r(jià)的走勢(shì)產(chǎn)生了兩種極端判斷。一種是說房?jī)r(jià)可能在19年會(huì)迎來一次報(bào)復(fù)性上漲。另一種就是腰斬論。

大漲是不可能的，國(guó)家“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”不是說著玩兒的；斷崖式下跌就更不可能了，中國(guó)家庭財(cái)富將近70%都集中在房地產(chǎn)上，而且樓市的動(dòng)蕩很容易影響到金融穩(wěn)定。

回看10月隨州樓市，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，隨州樓盤售完變少，首開沒賣完的多了。最近幾次的開盤，雖然成績(jī)依舊亮眼，但速度卻慢了下來，越來越多的樓盤退出“日光盤”的陣營(yíng)。此外，最近各種暖場(chǎng)活動(dòng)又開始多了起來，大家都鉚足了勁蓄客，只為掙得有限的購(gòu)買力。隨州屬于五線城市，上漲和下跌的空間都不大。小編預(yù)測(cè)，未來三五年，隨州房?jī)r(jià)一定是平穩(wěn)的，會(huì)有小波動(dòng)，明年也許會(huì)出現(xiàn)微跌，后年也許會(huì)出現(xiàn)微漲，房?jī)r(jià)暴漲將成過去時(shí)，總體上的平穩(wěn)（也許會(huì)有小波動(dòng)），才是未來房?jī)r(jià)的大趨勢(shì)。