在萬科A新高后跳水的帶動下，A股地產(chǎn)板塊明顯降溫，雖然漲幅居前，但是內(nèi)部輪動明顯，領(lǐng)漲板塊已經(jīng)不再是“恒大系”。分析人士認(rèn)為，地產(chǎn)盛宴正面臨“利多出盡”后催化劑缺失的尷尬，地產(chǎn)股主升浪已經(jīng)接近尾聲，后市高位震蕩、充分換手后或許還有余波，但空間不大。資金明顯已經(jīng)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)別處，深港通相關(guān)的**、績優(yōu)價值股，以及成長股中的超跌價值品種后市可能受到較多關(guān)注。
萬科A跳水連累大盤
18日，國家統(tǒng)計局公布了7月份70個大中城市住宅銷售價格統(tǒng)計，盡管環(huán)比漲幅收窄，但是同比上漲城市個數(shù)繼續(xù)增加，下降城市個數(shù)繼續(xù)減少，漲幅仍在擴(kuò)大；一線城市漲幅收窄，二、三線城市漲幅擴(kuò)大。受此消息刺激，A股市場中再現(xiàn)地產(chǎn)股的強(qiáng)勢演繹。
盡管恒 大系繼續(xù)回調(diào)，但是地產(chǎn)板塊中其他個股呈現(xiàn)跟進(jìn)勢頭，促使地產(chǎn)板塊盤中長時間領(lǐng)漲。不過，午后萬科A新高后快速回落，使得房地產(chǎn)板塊漲幅從5%上方跌落到2%附近，大盤指數(shù)隨之跳水，所有指數(shù)均收綠。
由此，上證綜指幾度沖擊年線未果，昨日收于3104.11點，距離年線3120.76點仍有一步之遙。深市昨日也未能延續(xù)深港通利好刺激下的偏強(qiáng)格局，收盤時，深證成指下跌0.11%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.3%收于2201.59點，中小板指下跌0.24%。不過，兩市量能仍舊維系，市場格局并未走弱，滬深兩市成交額分別為2569.70億元和3783.49億元。
昨日市場中最為引人矚目的，就是地產(chǎn)股板塊的領(lǐng)漲者變換和龍頭股的乏力。昨日，地產(chǎn)板塊雖然領(lǐng)漲，但是漲幅居前的個股并非“恒 大系”，中房地產(chǎn)、 金融街、 棲霞建設(shè)漲停，盤中上實發(fā)展、中弘股份、中國武夷等一度漲停，而萬科A、廊坊發(fā)展等前期牛股則逆市回調(diào)。
而且，昨日強(qiáng)勢股多沖高乏力，換手增多，出現(xiàn)疑似誘多的情形。走勢上看，以萬科A的走勢為例，股價早盤小幅低開后低位震蕩，不過多頭在上午十點之后發(fā)起一波進(jìn)攻促使萬科A股價翻紅；午盤發(fā)起第二波進(jìn)攻，將漲幅推升至5%上方；午后進(jìn)一步上行，*高觸及27.68元，刷新新高；但隨后便放任股價快速回落，跌幅一度達(dá)到5%；尾盤跌幅有所收窄。換手率方面，本周二和周三廊坊發(fā)展的換手率分別高達(dá)32.41%和28.38%，股價雖然觸及36.58元的新高，但顯然內(nèi)部資金正急于獲利回吐。
地產(chǎn)股午后的乏力引發(fā)了市場整體的跳水，29個中信一級行業(yè)指數(shù)中，上漲的行業(yè)數(shù)目從上午的超過20個變?yōu)槭毡P時的9個。不過，房地產(chǎn)行業(yè)仍舊位居漲幅榜首，最終上漲1.74%，位居漲幅榜第二和第三名的是商貿(mào)零售和交通運輸板塊，分別上漲0.6%和0.38%。
地產(chǎn)股走完主升浪
近期地產(chǎn)股行情的興起緣起于“寶萬之爭”，而后恒大的介入讓股權(quán)博弈演變成為一場資本盛宴，“恒大系”相關(guān)個股諸如廊坊發(fā)展、嘉凱城等均熱情高漲、迭創(chuàng)新高，舉牌概念開始風(fēng)靡，股價快速攀升的過程中，恒大和寶能系雙雙獲得巨額浮盈。
針對近期地產(chǎn)股的輪番熱烈演繹，申萬宏源證券研究所聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏表示，近期房地產(chǎn)板塊的催化劑較多。首先，寶萬之爭繼而股價的新高秀，使得市場對地產(chǎn)股的關(guān)注度和市場預(yù)期雙雙提升；其次，8月17日在上海誕生了中國新“地塊”，金融街中報顯示出二季度獲得安邦的增持，一系列事件更加強(qiáng)化了市場預(yù)期；再次，從國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，房價上漲仍然可觀。
不過，伴隨著地產(chǎn)股的大幅上漲，“地產(chǎn)股估值洼地被逐漸填平了，而大量資金流入房地產(chǎn)板塊，也不是政府和管理層希望看到的?！卞X啟敏指出，未來地產(chǎn)股若要進(jìn)一步上行，則需要更多的消息來刺激。
南京證券策略分析師周旭認(rèn)為，目前，地產(chǎn)股的強(qiáng)勢帶有較強(qiáng)的事件催化特征，但從基本面來看，地產(chǎn)銷售增速下滑、地價溢價率持續(xù)提升，地產(chǎn)項目潛在的杠桿率不斷上升，這制約了地產(chǎn)股估值提升的空間。金百臨咨詢分析師秦洪指出，地產(chǎn)股短線漲幅過大，且地產(chǎn)行業(yè)也不是發(fā)展勢頭迅猛的行業(yè)，板塊的大漲已經(jīng)難以持續(xù)。
顯然，當(dāng)前已經(jīng)不是介入地產(chǎn)股的好時機(jī)。錢啟敏指出，由于前期有明顯的增量資金介入，地產(chǎn)股不會一下子冷卻，短期會由于多空博弈呈現(xiàn)出高位震蕩、換手消化的過程。而由于前期拉升較快，主要上升波段已經(jīng)走完，未來主要是余波，上升空間較為有限，再去追漲意義不大。周旭也提示，個股后續(xù)分化會更加明顯，不宜追高。
待調(diào)整之后，部分強(qiáng)勢地產(chǎn)股仍有機(jī)會。新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓則較為樂觀，認(rèn)為在短線劇烈震蕩之后，未來由于房價上漲、地塊頻出、樓市“金九銀十”、險資*籌等支撐，預(yù)計經(jīng)過調(diào)整之后，地產(chǎn)股還有可能卷土重來。錢啟敏提示，部分熱點品種或許還有看頭，但不是所有地產(chǎn)股都能持續(xù)強(qiáng)勢。
資金尋求新熱點
從資金流向來看，昨日28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，除了休閑服務(wù)行業(yè)外，均遭遇超過億元的資金凈流出額。其中，非銀金融行業(yè)資金凈流出逾41億元，化工、計算機(jī)和醫(yī)藥生物板塊凈流出額均超過20億元。房地產(chǎn)板塊昨日資金凈流出7.48億元，其中，萬科A凈流出逾23.93億元。
一般而言，尾盤資金情況往往預(yù)示著次日走勢。昨日有11個行業(yè)尾盤獲得資金進(jìn)駐，有色金屬、傳媒、電子和 機(jī)械行業(yè)的資金凈流入額居前，分別為1.27億元、9114.09萬元、6899.67萬元和6091.66萬元；此外，機(jī)械設(shè)備、休閑服務(wù)、家用電器和交運設(shè)備板塊的凈流入額也均超過4000萬元。相對而言，房地產(chǎn)、非銀金融和采掘板塊的尾盤資金凈流出額居前，分別為3.83億元、2.84億元和2.72億元。
周旭表示，后續(xù)建議可以關(guān)注超跌的優(yōu)質(zhì)成長品種的補(bǔ)漲機(jī)會，與此同時，下半年P(guān)PP模式有望發(fā)力下的受益品種如環(huán)保、園林及基建類品種也值得逢低關(guān)注。錢啟敏指出，近階段建議關(guān)注醫(yī)藥板塊，由于近期上漲不明顯，有一定的估值優(yōu)勢，而且深港通、滬港通相關(guān)的優(yōu)質(zhì)中藥股值得關(guān)注。劉光桓指出，后市看好一是半年報和三季報業(yè)績增長個股，且半年報有高送轉(zhuǎn)的個股；二是看VR板塊，在調(diào)整了一段時間后預(yù)計有反彈的機(jī)會；三是供給側(cè)改革板塊隨著政策的加碼，有一定的機(jī)會。總之，后市一段時間內(nèi)可能進(jìn)入個股的“英雄時代”，不太可能整體板塊集體暴動。
觀點PK
樓市資金會大幅流入股市嗎？
正方
既然樓市高增長難期，甚至?xí)邢陆档奈ｋU，樓市資金會否在下半年大幅流入目前處于低潮的股市？
海通證券**經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，股市泡沫的危害相對較小，投資者本身就有風(fēng)險承受力，目前主要是杠桿率降下來了，投機(jī)性資金減少了。在對房地產(chǎn)市場去杠桿的過程中，樓市的部分資金會流向股市，存在偏弱的蹺蹺板現(xiàn)象。
而此前，在上海等一線城市調(diào)控新政出臺之時，國泰君安喬永遠(yuǎn)等分析師在報告中也曾指出，房價“降火”后，令股市重新回到部分資金的視野中，而相應(yīng)政策面的改變也正為此提供可能。
反方
記者從歷史數(shù)據(jù)了解到，股市和樓市的負(fù)相關(guān)并不明顯。過去十多年，除了部分時間出現(xiàn)短暫的背離，房地產(chǎn)銷售變化與上證指數(shù)走勢基本保持同向變化。
亞豪機(jī)構(gòu)總監(jiān)郭毅表示，從以往的數(shù)據(jù)看，樓市較好時，和股市指數(shù)的關(guān)系并不大，畢竟樓市的流動性不佳，但股市指數(shù)較好時，就會呈現(xiàn)出一種“正相關(guān)”態(tài)勢，比如在股指上漲4~6個月后，股市創(chuàng)造的財富會流入樓市，推動房價上漲。
英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，目前樓市與股市處在蹺蹺板的同一端，并且都是在向上的一端。
信和投資總監(jiān)關(guān)鐵良認(rèn)為，目前的股票價格對于資金來說，不具備十足的吸引力。
